Los 306 millones de suscriptores de Spotify no arreglan el streaming

¿Un servicio de streaming que no para de crecer es un servicio de streaming que funciona? El tercer trimestre de Spotify invita a responder que sí. La respuesta más útil es otra pregunta: ¿para quién?

El trimestre en breve

El 22 de octubre, Spotify informó de que había crecido hasta los 306 millones de suscriptores Premium, con aumentos en todas las regiones, y 788 millones de usuarios activos mensuales, según sus resultados. Son seis millones de usuarios de pago más en un solo trimestre.

El panorama financiero fue menos redondo. GuruFocus informa de que los ingresos subieron un 16,4 % interanual, hasta los 4970 millones de €, y se quedaron 10 millones por debajo de las estimaciones, y de que el beneficio por acción tampoco alcanzó las expectativas. Un fallo tan pequeño es un error de redondeo. La empresa crece deprisa y, aun así, el trimestre quedó un pelo por debajo de lo que querían los analistas.

El crecimiento lo controla Spotify; los pagos los negocia

Seis millones de suscriptores nuevos es algo real, y Spotify merece reconocimiento por seguir sumándolos a esta escala. Pero el número de suscriptores mide el tamaño de la audiencia, no la salud de la relación entre la plataforma y quienes hacen la música.

La postura de la propia Spotify es que pagó más de 11 000 millones de dólares a la industria musical en 2025, y que los artistas y sellos independientes se llevaron la mitad de todas las regalías, según su blog para artistas. Es una cifra enorme. Pero también es un agregado, y los agregados ocultan lo que de verdad le importa a un músico profesional: cómo se reparte el dinero una vez sale del fondo común.

Nuestra opinión: cuanto más crece la tarta, menos sirve «la tarta crece» como respuesta. Una tarta más grande repartida igual probablemente siga dejando a la mayoría de los artistas con la misma porción mínima. En el material que hemos visto, Spotify no ha dicho que más suscriptores vayan a cambiar cómo se corta esa porción.

Lo que hay que vigilar: los agentes de IA

La apuesta de Spotify por los agentes de IA es una estrategia, no un resultado. Starchild cuenta que el 23 de septiembre Spotify se convirtió en el primer servicio de streaming en conectarse al agente de IA Muse de Meta, lo que permite reproducir música y crear listas a través de él.

La lógica es fácil de ver. Si los oyentes piden cada vez más a un asistente que ponga algo, Spotify quiere ser el catálogo al que recurra ese asistente. Es plausible y puede ser inteligente. Pero también interpone otra capa entre el fan y el artista. Cuando le pides a un agente «algo tranquilo para trabajar», no eliges un nombre. Eliges un estado de ánimo, y el nombre pasa a ser intercambiable.

Ahí es donde la música generada por IA deja de ser un asunto secundario y pasa a ser el principal. Un informe asegura que Spotify retiró de las recomendaciones más de 50 millones de temas generados por IA este año, usando las omisiones de los oyentes, los metadatos y herramientas de detección, aunque procede de un medio pequeño y querríamos una confirmación más sólida. Si es cierto, demuestra cuánto material sintético está inundando el sistema. Un fondo de regalías es finito. Cada reproducción que va a parar a relleno es una reproducción que no va a una persona.

Qué deberían hacer artistas y oyentes

El veredicto sincero es que Spotify gana como negocio y que eso dice poco sobre si el streaming es justo. Los inversores tienen un marcador claro. Los artistas, no.

Lo que nos haría cambiar de opinión es sencillo: transparencia sobre cómo llega el dinero por reproducción a cada artista y reglas claras sobre cómo se cuentan y se pagan la escucha impulsada por agentes y los temas de IA. Hasta entonces, leeremos cada titular de «récord de suscriptores» como una buena noticia para la plataforma y un dato neutro para todos los demás.

Para los artistas, el consejo práctico es poco glamuroso. No dependáis solo de las recomendaciones de la plataforma, mantened una línea directa con los fans y tratad los ingresos del streaming como una fuente más entre varias. Para los oyentes, si te importa el artista, la forma más fiable de apoyarlo sigue siendo comprar una entrada o un disco. Spotify puede seguir sumando suscriptores. Arreglar el streaming es otro trabajo, y nada en este trimestre sugiere que haya empezado.